第10部分(第1/4 页)

�氲缡泳绲氖奔渌淙徊怀ぃ�簿土饺�晔奔洌��衷谝惨丫�哂幸欢ü婺＃�梢粤腥胛夜�缡泳缧幸档牡谝惶荻印�

苏小和：这个行业的投资回报率如何？

王中军：这两年，在资本层面，这个行业受到的关注度非常高，起码在银行融资方面是如此。当然，不是所有公司的基本面都很好，我觉得，“二八定律”在任何一个行业都适用。我们很难说，一个行业中有80％的人在赚钱，20％的人赔钱，相反，一般是20％的人赚钱。如果我们刚好属于这20％中的一员，那在整个行业中我们的发展就会比较顺利。

近两年，我们在电影、电视方面的贷款越来越规范化。原来只是电影的单部贷款，现在电视剧也已经开始年度贷款，2008年我们打包了400多集电视剧，向银行申请了一个综合贷款。这得到了北京市政府的帮助，就是将利息直接贴息给银行，以此鼓励我国文化产业的发展。但在总的贷款格局上，我们采取电影与电视剧分开的政策，电影找工商银行，电视剧找北京银行。如2009年我们要推出四部电影：徐克的《狄仁杰》、高青书的《风声》、吴镇宇的《追影》和冯小刚的《地震》，向工商银行贷款的额度约为1�5亿。而在电影院建设、流动资金方面，我们可能会再找一家银行贷款。

在自身的资本结构上，2007年华谊兄弟进行最后一轮私募。原来认为我们能在2008年实现IPO，因此2008年5月、6月的时候我们就向银监会打报告，但正碰上下半年所谓的经济危机，股市大跌，华谊兄弟的IPO也就被迫终止。

苏小和：这对华谊有什么影响？

王中军：国家规定，进会之后不能再做重组，所以我们去年一年都不能做私募；但公司的现金流还不错，银行融资也比较畅通，所以也就不存在由于经济危机的影响，而放弃我们的IPO计划。因此我觉得基本上没有什么太大影响。

苏小和：你自己认为华谊兄弟在电影、电视制造行业的位置在哪里？

王中军：从1998年进入这个行业，到现在华谊已有十多年历史，而这十几年也正赶上中国文化娱乐行业的高速发展。因此，到今天，我可以说，在中国，华谊在电影、电视剧、明星经济与音乐四个板块方面都位居行业榜首。在经纪公司方面，我们取得的成功则要缘于八年多的时间积累。在未来，我觉得，经纪公司会设置我们这个行业中的最高门槛，因为在它，金钱已不是万能。对华谊兄弟来说，其未来的核心也将在经纪公司方面。而鉴于经纪公司的合约精神，短时间内相信很难有公司能赶上我们。

柳传志的忍耐力（11）

管制不是主要原因

苏小和：我一直有一个困惑。按常理，中国因为拥有庞大的人口基数，其文化产业的市场也应该非常大，但现实情况却并不是这样。在出版业，美国一家出版社可能相当于我们所有出版社的总和。在传媒产业，美国福布斯的杂志广告量就相当于我们多家电视台的收入。电影产业也是如此。这里的原因是什么？

王中军：我觉得，首先在于文化产业在我国还是一个新的产业，其次则是我国对知识产权保护力度不够，其中又以后者为根本。在中国，盗版书，音乐、电影的盗版光盘随处可见，如果一部电影上映后，除了电影院，人们没有任何渠道可以观看这部影片，那人们就必须前往电影院，而这个产业也会随之迅速发展。现在我们是100亿的规模，翻10倍就变成了1　000亿，也就可以与美国市场相媲美了。但现在的问题是，因为我国知识产权保护的不完善，这个10倍还没法成功翻转。另外，我觉得，原来我们所谓的文化就不是产业文化，而强调意识形态，真正产业化的提出也没几年，与这个也有一定的关系。

但我们也可以看到，它的成长速度非常快。美国本土票房大概100亿美元，这个数字对我们来说或许非常大，但他们已经维持许多年。在我们电影起步之初，我们的票房只有七八亿，但现在已接近50亿，每年有近30％的票房增长。如果继续叠加增长下去，10后中国的票房也可以达到400亿至500亿，这一数字与美国现在的票房非常接近。所以，我觉得中国的追赶速度非常快。当然，十年后企业能否在市场中保持相对高的份额，就要看企业本身的能力了。

假如某一企业现在的市场份额为10％，10年后，当我国的电影票房达到500亿的时候，它仍然能保持10％的市场份额，那它就已经是一个很大的传媒公司了，拥有了50亿的份额。