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第二节知己知彼，树立健康理财观（4）

2006年大多数股票型基金翻倍赚钱的财富效应，促生了基民大军超常规的增长，股民转基民、储户转基民，存款变成基金份额，更有甚者出现了贷款买基金的现象。一方面感到欣慰的是，基金作为大众理财产品，已受到越来越多投资者的青睐，但另一方面却更多的是担忧，担忧基民是怀着翻倍赚钱的发财梦来买基金、担忧基民是盲从而买基金，因为一旦出现净值的下跌，或收益达不到预期目标，这部分基民就会“很受伤”，要么是恐慌性赎回，要么是“痛苦”地继续持有，既不利于投资者的财富增值，也不利于基金业持续健康发展。

因而在成为基民前，很有必要做足了解自己、了解基金的功课，树立健康理财的观念，达到简单、轻松、快乐理财的目标。

健康理财观之一：基金投资是理财不是发财

发财需要冒大风险，理财首先要规避风险，将风险控制在一定水平的前提下，获取超额收益。基金投资是理财不是发财，要合理预期基金投资的收益水平。

基金的投资对象主要是股票和债券，因而随着股票、债券的价格变动，基金的收益水平也会呈现高低变化。但是，基金投资有严格的制度、纪律约束，有专业的投研团队进行前瞻性、独立客观地研究分析，有精细的风险管理流程把关，并且讲究组合管理，因而基金收益水平总体上要好于市场水平。如，运作满一年的开放式股票型基金，其年度平均收益水平与市场平均水平（上证综指代表）的数据也说明了这一点：2006年上证综指上涨128�7％，基金收益为118�52％；2005年上证综指下跌8�84％，基金收益为3�55％；2004年上证综指下跌16�52％，基金收益为…0�17％；2003年上证综指上涨13�42％，基金收益为18�94％。

不同的基金类型，其预期的收益水平也是不一样的。预期收益率水平从高到低依次为股票型基金、混合型基金、债券型基金、保本基金、货币市场基金。在股票型基金中，采取不同的投资管理方式，其预期收益率水平也不尽相同。如对于按指数复制法投资的指数型基金，和精选个股的积极管理型基金来说，前者的期望收益率水平是市场平均收益，而后者的期望收益率要高于前者。但一定要记住，期望收益率越高，对应可能承担的风险也越大。

那么，基金投资的收益水平预期多少是合理的呢？下面几组数据可提供参考。我国开放式基金成立时间已满5年，以股票型基金为例，期间有完整运作年度的基金年平均收益率为26�85％，上证综指平均年收益率12�51％。在美国，以S&P500指数为例，自1976年以来的30年间，其平均每年的收益率为12�23％。

健康理财观之二：基金投资要选择适合自己的

选基金如同选对象，只有适合自己的才是最好的。

首先就是要明确自己的风险收益偏好。综合考虑个人、家庭的收入与负担水平，评估风险承受能力的大小，来选择相匹配的基金类型。如，偏好短期定存的投资者，较适宜于选择货币市场基金；偏好中长定期存款的投资者，较适宜于选择保本基金或纯债券基金；年龄较小或较激进的投资者，较适宜于选择股票型、混合型基金。如，美国投资协会调查，49％的基民表示希望在承担市场平均风险水平下获取市场平均收益；35％的基民表示可承担高于平均水平的风险来获得高于平均水平的收益。

其次是选择合适的基金产品。合适的基金产品，既要考察经风险调整后的收益，以及收益的连续性，也不能忽视基金公司提供的服务质量。随着基金产品的数量的增加，选择合适的基金难度也在增加，规避业绩蜕变的基金产品是基民将要面对的一个挑战，进行基金组合投资不失为一个好的应对策略。如，不同基金公司旗下不同基金类型的组合；或核心—卫星配置基金组合，即大部分资金选择指数基金作为核心资产，少部分投资