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资产情况归并到错误的栏目中。

理财规划第二步，进行理财心理测试，确定客户投资风险心理承受能力类型，并根据心理测试的结果决定资产配置比例。只有知道了客户的承受力，才不至干让他干“本分”以外的事情。

理财规划第三步，财务分析从宏观分析开始，高瞻远瞩地俯瞰与个人和家庭有关的宏观因素。理财师从众多的经济信息中找出与个人财务状况密相关的消息进行宏观经济分析，重点把握国民生产总值（GDP）增长率、通货膨胀率、失业率和政府政策等信息和变化动向，这些信息对就业、物价、股票市场、房价走势和国债价格都有重大影响。同时，必须确立“国家政策决定所有投资品种价格”的理念，凯汇理财曾经从央行收紧货币供应、收紧房地产贷款和上调存款准备金等诸多迹象中，运用政策分析，成功地判断了房地产价格2005年第二季度由盛而衰的转势。

理财规划第四步，由宏观分析进入财务比率分析。我们选择了偿付比率、负债总资产比率、负债收入比率等多项财务指标，来衡量客户资产在偿付债务、流动性和盈利性等方面的能力。比如，偿付比率（solvency　ratio）是客户净资产与总资产的比值，它反映了客户综合还债能力的高低。如果偿付比例太低，意味着客户现在的生活主要靠借债来维持，一旦债务到期或经济不景气时，客户的资产出现损失，则可能资不抵债，面临破产的可能；但如果偿付比例很高，也意味着该客户可能没有充分利用自己的信用额度，应该通过借款来进一步优化其财务结构。财务比例分析使理财师对客户家庭财务状况的好坏一目了然，有了为客户选择理财策略的重要依据。

理财规划第五步，现金流量分析遵循合理的“投资消费比例原则”（balance　of　investment　consumption　ratio）和“重要性原则”（prioritizing　your　need）。客户的收入资源有限，如果用于消费得多了，可用于投资的就少了，现时的消费减少了投资，就可能影响未来消费的需要。要考虑将有限的收入资源用于重要目标的实现，否则就没有将金钱用在适当的地方，实际上这就是我们中国人常说的“钱要用在刀口上”。

分析现金流量表，理财师首先应该将每个细分的指标在总收入或总支出中所占的比例计算出来，这样有助于了解客户的整体情况，并分析该指标的数值是否有调整的空间。无论是何种类型的客户，平时手中都应该保留数量合适的现金，并努力使其现金流量表上的结余是盈余而不是赤字。盈余表明客户在管理财务方面是较为成功的，并且不需要动用原有资产或借入资金来维持生活；如果客户的现金流量表上出现赤字，可以尝试采用增加收入、减少开支、或出售部分资产等措施来弥补赤字。

理财规划第六步，资产配置和投资组合分析是财务分析的重中之重。单一类型的投资不仅风险巨大，而且也无法达到客户的财务目标，只有金融资产与固定资产搭配相宜，股票、基金、债券、房产……各种金融产品投资比例合适，才是成功的资产配置和投资组合。在经济繁荣时，客户可以持有较高比例的非固定收益投资；而在经济萧条时，客户应减少这类投资的比例，以降低风险。

资产配置和投资组合分析，注重一年之内的短期债务，因为该类债务是短期内必须偿还的，客户必须具备足够的偿债能力。

客户的总资产要大于其负债，反之则证明该客户的财务情况相当糟糕。不借债一定好吗？一般来说客户应该保证其净资产为正数，并且不低于一定的数额，但是净资产并非越高越好，如果数值过大，意味着客户的部分资产没有充分利用。

理财规划第七步，通过收益分析，实事求是地评价至今为止的投资成功与失败，以及平时投资理财的水平。总结过去是为了更好地改变未来。

理财规划第八步，建立个人和家庭的防御体系。如果把投资作为理财规划中的进攻，那么理财规划还需要有坚固的防御体系，这个责任将更多地由保险来承担。不幸的是由于我们平时极端厌恶保险推销，因此必须对保险进行再认识。

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二　理财规划（4）

有人提出有社会保障不就足够了吗？实际上社会保障只能够保证我们平时最基本的医疗救治和最低的失业待遇，只能保证我们退休以后有一个温饱的生活。如果要使我们的生活水平不至于因为退休下降太多的话，那么只有年轻时就购买商业保险，才