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，另一个是格雷厄姆。之所以先交待他们，因为前者是所谓的“美林模式”创建者，而后者则创立了一套完整的现代证券分析方法。

先来看看美里尔这个人。

美里尔在上世纪20年代进入华尔街，起初只是华尔街一个并不成功的经纪人。但是，就在所有的人都疯狂买入的牛市期间，美里尔却鲜有地保持着相对冷静的头脑，一直忧心着股市的可能崩盘。这里有一个颇富戏剧性的小细节。一次，他因为自己对股市无法释去的忧虑去看心理医生。医生和他谈完话后，却相信了他对股市的忧虑与判断，与美里尔一起抛售了自己的股票。后来的事实证明，美里尔是正确的。因为华尔街在20年代末终于爆发了可怕的股灾，并引起了美国整个经济的大萧条。

在随后的华尔街萧条时期，美里尔因为没什么经纪业务可做，只好为几家连锁店做财务顾问。在这一时期，善于思考的美里尔发现，连锁店是一种非常有效的商业模式，“为什么不把这种模式借鉴到证券业务中来呢？”

二、无限风光的日子（2）

于是，在股市回复生气之后，美里尔回到华尔街，设立了美林证券，并第一次将连锁店的模式引入到了自己的经纪业务之中。据称，美林证券的经纪人全部要经过严格的专业训练，其宗旨是为大众提供理财的服务。美里尔的这一努力在一定程度上改善了华尔街经纪人的形象，向美国民众灌输了一个专业、诚信的金融行业的概念，将资本市场从一个少数人的游戏变成了大众的投资场所，使证券走入了中产阶级，走入了千家万户。很快，美里尔就在全美范围内建立起了自己的网点，而一个影响至今的金融巨头——美林证券——也随之诞生了。

再来看看格雷厄姆。

之所以说是此人创立了现代证券的分析方法，是因为在格雷厄姆之前，投资者对证券的内在价值并没有科学的分析方法，股票价格往往和企业的实际价值没有任何的关系，股市完全是一个投机者坐庄和投机的场所，股票也基本上只是投机家投机的工具。

后来，随着格雷厄姆许多崭新概念的提出，如现金流、公司运营资本等，关于证券的一整套完整的分析方法和投资手段逐渐成形。正是凭着这些分析方法和投资手段的运用，格雷厄姆不仅收入丰厚，声名也一路远扬。这种状况引来了无数前来学习取经的人，其中就有如今所说的投资大师——巴菲特。

格雷厄姆并未就此停止。他还著书立说，藉此在更广泛的范围传播他的投资理念。如今，格雷厄姆的分析方法和投资理念已成为现代金融分析方法的主流和标准，而他提出的许多概念也已经成为现代金融学最基本的常识。例如，格雷厄姆很是强调无形资产和核心技术对公司的重要意义，发明了现金流量折现法的公司估值方法。如今，这些方法都已成为全球所有基金经理必须掌握的基本方法。

2．资本和金融市场的管理者

交待完了上面两个人，再来看看华尔街无限风光的新时期吧！

在政府和普通民众的支持下，华尔街成了美国资本和金融市场的管理者，华尔街的股票交易成了国家金融市场平衡所依赖的杠杆。这一金融机构的顶层便是华尔街新的代理人——私有投资银行，它彻底改变了华尔街力量的对比。

新兴投资银行中最强大的是摩根，摩根大厦就在华尔街和百老汇大街交汇处，摩根战略性地把办公大楼建在财政部大楼及华尔街证券交易所对面，暗示摩根最终掌控的国有及私有经济领地——正如他既经营华尔街的铁路债券，又经营宾夕法尼亚大道的政府债券那样。摩根秉承了维多利亚时代银行家的风范，他把诚信、声誉和自律作为推进事业的核心准则，管理着由自己一手缔造的金融帝国，经营铁路运输、黄金、石油和钢铁。这是美国新工业经济的核心。其中，钢铁业巨头卡内基和石油业巨头洛克菲勒都是摩根的客户。

有必要补充交待一下摩根的一些情况。

早在华尔街1907年的那场金融危机期间，摩根的尊贵地位就开然彰显了出来。当年10月22日，摩根走出了他心爱的图书馆，开始主持了对美国的金融援救行动。

1907年l0月22日，美国财政部长乔治·科特柳按摩根的安排投放2500万美元以稳定美国金融市场和平息外国投资者对欠款延付的担心。两天后，为了避免迫近的国内金融*，纽约股票交易所主席H。托马斯造访摩根，告知他，经纪行的大面积破产迫在眉睫，除非摩根拿出2000万美元堵住华尔街亏损的洪水。很快，接到摩根的