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的发生，那些本来以为自己挣到了更多的钱的人，就会普遍感觉受到欺骗和玩弄，他们本来以为能够购买更多的东西，实际上在价格上涨之后，他们还是购买原来的那么多东西，产品开始积压和过剩，原来由于增发钞票而刺激出来的产能也毫无用处，大量的人失业，产品产量开始下降，无数的资源、产品被浪费掉——这就是一些御用经济学家口口声声所谓的“经济衰退”。

根据所谓的“宏观经济学”理论，经济陷入衰退，我们再次增加钞票供应，继续刺激生产，继续玩弄所有人，然后又一轮的“经济繁荣”就来了，就这样，周而复始……

米尔顿。弗里德曼（Milton　Friedman）正是由于对通货膨胀的深入研究而获得了1976年的诺贝尔经济学奖，他被称为“反通货膨胀的旗手”，根据他针对美国、英国、日本、德国、以色列以及拉美等众多国家长期通货膨胀数据的分析，通货膨胀与钞票数量存在着几乎是完全一致的对应关系。

图3德国和日本30年时间内钞票数量与通货膨胀对比关系＇　以上图表均引自弗里德曼《货币的祸害》第八章＇

尽管从长期来看，钞票数量与通货膨胀存在着完全一致的对应关系，但我们普通人更感兴趣的问题可能是，通货膨胀究竟在钞票发出来之后多久才会发生？

根据弗里德曼的研究，在欧美等市场经济成熟的西方发达国家，由于钞票的流通速度很快，所以钞票数量的增长反映到商品价格的增长上的时间变化大约在12~24个月之后。

然而，并非每一个国家都是这样一个时间，在一些钞票供应量长期急速增加的国家，因为老百姓能够估计到钞票供应量的增长，所以当人们有了钱就会尽快将他花出去，这样会导致钞票流通时间缩短，这样钞票数量增加与通货膨胀发生的时间差就会短一些。

弗里德曼先生还没有提到另外两种极端情况。

一种极端情况就是中国改革开放之初的那一段时间，由于改革开放之前几十年人民币的价值都十分稳定，再加上社会保障体系极不完善、老百姓也过惯了苦日子，这个时候人们得到新的钞票，首先想到的就是把它储蓄起来以备后用——这导致的结果就是，政府在开始好几年里大量增发钞票，但通货膨胀常常是在好几年的时间里都并不显现，只有当大家忽然发现绝大多数商品的价格都在以极不正常上涨之时，恐惧于自己的财富变成废纸，他们才会赶紧去提取钞票，不顾一切的把它花掉。

这种情况下，增发的钞票所导致的通货膨胀时间会延长，根据中国历史的情况，最长的可能达到3~5年时间，但归根结底，通货膨胀只是在累积力量而已，到了某个合适的阶段，可能以“价格改革”的名义，以一种突然的方式爆发出来。

中国自改革开放以来，1983年~1984年、1988年~1989年、1993年~1995年、2006年~2008年四次通货膨胀，都是以这样的形式爆发出来的。

另外一种极端情况就是恶性通货膨胀时期。

一战后的德国、二战后的中国以及2009年津巴布韦的“恶性通胀”，几乎都验证了这样一个颇为搞笑的规律——有时候，政府的钞票还没有印出来，价格就已经“提前”增长了。

1937年6月份的抗日战争爆发前，国民政府的法币发行额为亿元，随后逐年快速增加，到了1945年8月的抗日战争胜利前夕，法币的发行量达到了5569亿元，8年抗战，钞票发行量增加了376倍——根据当时有记录可查的“上海批发物价总指数”，如果以1937年抗战前夕的物价指数为100的话，1938~1944年年年底的价格指数分别为115、308、653、1598、4929、17602和250971，到1945年8月，物价指数已经暴涨至8640000。

将1937年6月法币发行指数也确定为100的话，将此后每月的法币发行指数与物价指数进行对比，就会发现上面说的那个规律。

1937年到1945年国民政府法币发行指数与上海批发物价指数对比情况＇　数据来源于《楮币史话》一书＇

对比之后就会发现，开始的三年内，钞票发行量基本与物价对应，但从1940年开始，物价上涨幅度开始超出钞票发行速度，越到后来，物价上升越来越快——最终，钞票发行量不过增加了376倍，但物价却上升至原来的万倍。

以上数字都还是截止到1945年的数据，等到国共内战爆发之