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“医倒”的是亚洲“四小龙”、“四小虎”，而这一次是越南。

1997年7月2日以前，同金融危机爆发前的越南一样，泰国等亚洲国家被认为是新兴市场的明星，但它们的快速发展却受到了富裕国家的嫉妒。在美国的胁迫下，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，随即引发了一场遍及东南亚的金融风暴。

亚洲金融危机卷土重来？（2）

在国际货币基金组织为印度尼西亚开出的药方未能取得预期效果的情况下，1998年2月11日，印尼政府宣布将实行印尼盾与美元保持固定汇率的联系汇率制，以稳定印尼盾。但此举遭到国际货币基金组织及美国、西欧的一致反对，国际货币基金组织以撤回对印度尼西亚的援助相威胁，迫使其签下“城下之盟”。印度尼西亚因此陷入政治经济大危机中，成为受亚洲金融危机伤害最严重的国家。

金融危机结束后，亚洲奇迹灰飞烟灭。出生于马来西亚的经济学家沈联涛在回顾亚洲金融危机时认为，最重要的教训就是开放资本账户。

但越南显然没有从上一次金融危机中吸取教训，此次听从“本币升值抑制通货膨胀”之说，使其成为又一个牺牲的新兴市场国家。独立经济学者向松祚认为，越南金融危机再一次充分说明，贸然开放资本账户或实施所谓资本项目自由化，放任对国际投机热钱的监管，必定付出惨重的代价。

从历史上看，由于美国滥用美元作为全球储备货币的特权地位，在其出现经济问题时，这个标榜拥护全球贸易开放、坚持公平竞争原则的国家，屡屡通过操纵美元升值或贬值来转嫁其国内的经济问题。在需要美元贬值时，美国政府往往要求其他国家的货币升值，致使大量国际“热钱”涌入这些国家，而一旦达到目的或对美元的基础货币地位造成威胁，美国又会发出相反的信号，使这些新兴市场国家的财富被洗劫一空。

20世纪80年代，日本成为当时世界上最引人瞩目的新兴市场国家，其产品强劲的出口势头影响到美国等西方国家。于是在1985年9月22日，美国与当时的西德、法国以及英国等西方国家迫使日本签下了臭名昭著的“广场协议”。通过美元对日元先贬值后升值的办法，将日本推向了金融危机的泥潭，从而结束了其新兴市场神话，陷入长达10多年的低迷中。日本学者估算，仅1989～1998年，日本就为金融危机付出了10万亿美元的代价。

2007年，由于次贷危机的爆发，美国加快了美元贬值速度，以转嫁其国内的经济问题。美元贬值造成以美元计价的石油等大宗商品的价格飙升，引发全球通胀，从而使金融实力较差的国家危机四伏，越南也因此爆发金融危机。经济学家朱迪？谢尔顿在《华尔街日报》一篇名为“美元贬值威胁世界秩序”的文中痛斥这种行为：一个宣称坚持市场原则的国家允许其货币扰乱全球市场价格，在表示拥护自由贸易，敦促其他国家消除关税与补贴等保护主义措施的同时，又通过美元贬值逐步增强美国出口的竞争力，“这已经不是竞争了，这是欺骗”。＇美元涨跌周期与金融危机见表（3…1）。＇

越南金融危机爆发后，亚洲国家的神经再一次紧绷。2008年6月5日，印度尼西亚和菲律宾央行双双将基准利率上调25个基点。此前，这两个国家与韩国、印度、泰国等国均出现了货币贬值、通胀飙升的不良征兆。印度央行也于2008年6月11日紧急加息，提高了短期借贷利率个百分点，这是印度央行自2007年3月以来首次上调该利率。

表3…1 美元涨跌周期与金融危机

时 间 事 件 原 因 后 果

面对严重的经济形势，2008年6月15日，亚洲开发银行总干事纳格在吉隆坡举行的亚洲经济论坛上发表谈话时警告，亚洲地区2008年的通货膨胀率，预计将创下10年来的最高水平，这可能威胁整个地区的经济增长。他同时呼吁亚洲各国政府，采取收紧货币的政策，以应对当前的难题。

在亚洲范围内，已经爆发危机的越南通胀问题最严重，超过了25％，新加坡、泰国、印度、菲律宾、印度尼西亚、中国的通胀率，也都在～11％之间。

而半年前还被国际投资者认为会继续升值的亚洲货币，也已经开始掉头向下，印度卢比对美元2008年来贬值，韩元贬值8％，菲律宾比索贬值6％。

纳格表示，对穷人来说，通胀是巨大的负担，穷人受通胀之苦远甚于富人，因此各国必须正视这个问题。

另