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宝、李兆基原是个金市汇市的炒家。何鸿是亚洲赫赫有名的赌王，同时也是港澳的大地产商，还出任香港地产建筑商会会长。郭鹤年以酒店大王闻名退还，他入行做地产虽晚，现在地产物业估值也有百亿之巨。

香港可供发展地产的土地稀少，政府奉行高地价政策，数十年来，香港地价楼价一直处上升趋势。香港的超级富豪几乎是清一色的地产商或是兼营地产的商人。在本世纪早期，先施的马家、永安的郭家是香港最富有的华人家族之一，现在家族财产却远远落后于地产新贵。

和田一夫来港经营，地产是他的主攻方向之一。

1990年起，和田一夫一反租店开店的传统做法，兼定买店开店的新路。他先后斥资13亿港元，购入汇景商场、嘉湖商场、澳门新口岸商场，总楼面62万平方英尺。

汇景商场、嘉湖商场为长实系发展的物业，和田一夫十分看好李嘉诚开发的蓝田、天水围地产的前景，很爽快就买下汇景商场和嘉湖商场。据和田一夫自己介绍，汇景商场的4层5层留以八佰伴开设超级市场，1一3层向银行、麦当劳、专门店、酒楼、娱乐场出租。汇景商场的招租结果及租价水平，没有预期的那么好，和田一夫没过多久便出售了部分的单位，套现1。36亿港元，获利3000多万港元。

而天水围嘉湖商场招租更显冷冷清清。1993年4月，和田一夫还不等超级市场开张，就将整幢嘉湖商场卖掉，由新北江公司接盘，改名为新北江商场。八佰伴天水围分店则向新北江公司承租。

据和田一夫自己介绍，八佰伴澳门分店的铺面为八佰伴集团自购拥有。所处的商场，为澳门最大的商场建筑，楼层4层，附有大型停车场。

1989年，和田一夫向惠泰置业商议购入会展中心49—50层的写字楼，价钱才2。2亿港元。和田一夫将此作为集团总部，还附设招待贵宾的“万有楼”。1994年5月，财政窘迫的和田一夫决定把这项“象征香港信心”的物业卖掉。接盘买家是印尼财团高鼎公司，售价为5。6亿港元，八佰伴可获利3亿，轰动香港（注：最后交易未完成）。

和田一夫频频买进卖出，并且是低进高出，人们无不相信他做地产也是个高手，不亚于他经营百货的智慧。

其实，和田一夫出卖物业资产，实在是有几分无奈。不过，这确实是缓解眼前财政危机的好办法，和田一夫虽未像那些地产朋友那样牟巨利，盈利还算不菲。

和田一夫在海外投资地产最引人瞩目。八佰伴集团在纽约、芝加哥、温哥华、吉隆坡、新加坡、伦敦共拥有楼面积279万平方英尺。香港中环的22层的华人行大厦，楼面积为24万平方英尺。八佰伴在海外六城市拥有的物业面积，相当于11幢华人行大厦。

八佰伴集团迁港后，获得如此惊人的发展，取得如此显赫的业绩，是建立在负债发展的基础上的。1993年，八佰伴国际负债总额为22。58亿港元，八佰伴香港为8。78亿港元，欢乐天地负债为8600万港元。

负债发展是现代公司的常规之道。一般认为，资产负债率3成为安全，达到5成就危险，而八佰伴在未走下坡路时，负债率可能已接近10成。

八佰伴哪来的这多资金？

据和田一夫称，他将他家族及集团的11。5亿港元资产全部带来香港。这对和田一夫的浩大计划来说，只是杯水车薪。八佰伴集团的借款，主要靠以汇丰银行为首的银团。另外，日本的关连银行也给了一定的支持。

但是，日本的银行，对和田一夫的大举扩张持批评态度。银行家们或当面、或在电话中对和田一夫严厉训斥。日资银行的大部分对八佰伴关闭水喉（停止放款），到1992年，八佰伴的主要日本关连银行如东海银行、日本长期信贷银行、住友信托银行，宣布放弃原先好不容易争取来的客户八佰伴。

和田一夫说：“没有银行，我们也能够发展。”

于是，八佰伴在日本股市大量发行可换股债券，结果到期的债券变成了一触即爆的定时炸弹。

以上是对八佰伴集团，在1994年前在香港的不同寻常的表现。以下几章，将陆续介绍八佰伴集团在海外、在日本、在中国内地的作为。

第十五章　国内业务　百货巨子排座次·

和田一夫移居香港发展，并未冷却在国内的业务，八佰伴在爱知县建设“新世纪半田”大型综合商场，在札幌设立大型购物中心。他还倡议并展开札幌国际化都市建设。事情不像做“