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。在他尽全力了解一家公司的过程中，他会不厌其烦地亲自一趟趟拜访此公司，如果对他所见所闻感兴趣，他会毫不犹豫地大量投资于该公司。

一直以来，巴菲特都是这样做的。他说：“对你所做的每一笔投资，你都应当有勇气和信心将你净资产的10％以上投入此股。”

现在你明白为什么巴菲特说理想的投资组合应不超过10个股了吧？因为每个个股的投资都在10％！

但是，集中投资并不意味着找出10家好股，然后将股本平均摊在上面这么简单的事。实际的情况正如玩扑克赌博的人：当牌局形势对自己绝对有利时，不妨下大赌注。

当巴菲特在1963年购买美国运通的股票时，还不敢肯定地说，他已经在选股中运用了优选法理论，但这次购买却是他贯彻自己选股理论的真实写照，也是巴菲特的勇气所为。

20世纪50年代到60年代，巴菲特作为合伙人服务于一家位于内布拉斯加州奥马哈的有限投资合伙公司，这个合伙企业使他可以在获利机会上升时，将股资的大部分投入进去。到1963年，这个机会来了。由于提诺？德？安吉利牌色拉油丑闻，人们认为运通公司对成百万伪造仓储发票负有责任，美国运通的股价从54美元直落到35美元。巴菲特却在这个时候将公司净资产的40％，共计13万美元投在了这只前景看好，却在当时走了霉运的股票上，这一投资占当时运通股的5％，在其后2年里，运通股票价格翻了三番，巴菲特所在的合伙公司赚走了巨额的利润。

巴菲特忠告投资者，在对金融类上市公司尤其是其中的商业银行进行投资决策时，应同时关注收益性及其成长性、安全性和流动性等各个方面。银行发行上市所公布的招股说明书，是投资者最可靠和最全面的资料来源，投资者应重点关注，并对此进行有针对性的解析，以考察该银行的投资价值所在。主要分析这样三个要点。

1。　收益及其增长情况。首先根据公布的财务数据看银行的收益情况，如每股收益、净资产收益率等。

2。　安全性状况，主要是银行的资产状况。由于商业银行目前仍然以信贷业务为主，因此，商业银行的信贷资产的状况基本上决定了银行的经营风险，这也是我国所有商业银行所面临的主要问题。

3。　流动性状况。一般情况下，银行不会发生流动性危机。但流动性危机一旦发生，则可能引发挤兑，造成商业银行信誉受损。因此，银行总是把流动性管理作为经营管理中的一项重要内容。

像巴菲特那样考察企业

张先生是1997年进入股市的，目前自有资金近百万。他的炒股技巧很特别，不是靠消息赢利，更不是靠技术分析发家，而是靠投资具有实力的公司实现了巨大的收益。　电子书　分享网站

忠告3　正确评估投资企业是唯一的原则（6）

张先生投资股票的成功，正如巴菲特所说的：最本质的不是投资于金融衍生品，而是投资一家公司。因此，投资者选择有发展潜力的公司才是选择好股票的关键。

正确地评估一家公司的价值，对于一个投资者来说是非常重要的，这是关系到投资是失败还是成功的主要因素。张先生介绍说，他的投资步骤一般是这样的：首先，他会通过市盈率来评估公司价值，如果公司的市盈率过低，说明公司价值被市场低估了，这是他选股的最重要标准。他一般会选择10倍市盈率以下的股票，假如该行业有很大的发展潜力，市盈率可提高至最高20倍。

其次，他非常注重公司的经营能力。尽管公司的经营能力包含了很多项目。但张先生判断一个公司经营能力的唯一工具就是它的财务报表。因为，公司财务报表既反映了公司的财务状况，同时也是公司经营状况的综合反映。所以，通过分析公司财务报表，就能对自己想投资的公司财务状况及整个经营状况有个基本的了解。了解公司经营实力和业绩，就可以对公司的内在价值作出基本的判断。

同时，张先生也为很多股民担忧：现在很多炒股的人根本不知道如何看财务报表，只是盲目通过消息去选择要投资的股票，赔钱是迟早的事情。

此外，张先生还特别看重该公司是否处于垄断地位，特别是处于国际垄断地位的公司。这样的公司具有较强的定价能力，同时它的生产成本比对手更低。

在巴菲特看来，不注重创新的公司，是没有发展潜力的。注重技术创新项目的管理，是提高企业技术创新管理能力的又一个途径；对于成长型企业，在技