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，卖给美国政府的事业单位，包括房地美跟房利美，他们就是通过证券化帮美国老百姓买房子，或者卖给美国的证券公司，这些机构买到一万块债券之后会做什么？就以房地美跟房利美为例，他们就切成市场证券，就叫做证券化，每张是一千美元，所以加在一起就是一万美元，所以这些机构买了一万块债券之后，就把它转换成为10张债券加在一起还是一万块，这个债券就是衍生性的金融工具。

那么美国一家保险公司比如说AIG最近常常上新闻，他又进来做什么呢？这家公司你们10张债券，如果有一两张付不出利息的话，我帮你付，我给你提供保险怎么样？O，太好了，所以这家公司就提供保险给这10张债券，因此开了10张保单。

所以请注意，原先只是1万块债权，后来就变成10张债券，再加上10张保单，一下多了20张衍生性金融工具，还不止如此，这些证券公司还把这些债券和其他的金融工具挂钩，包括美国的股市，或者国债，或者公司债一起挂钩。我们举个例子吧，你怎么挂钩，你和股票市场挂钩，假如今天估值是1万点，如果明天涨到1万5千点，他就给你50％的回报，当然扣很高的手续费，如果跌了，你不用付钱出来，他就把债券利息给你，这种方式很容易做到，就是利用所谓的看涨跌捆绑方式。捆绑之后又创造出一倍、两倍、五倍、十倍、五十倍、上百倍的衍生金融工具，因此创建出一个伟大繁荣的美国金融市场，产品种类非常丰富，不但孕育了一个伟大的市场，同时孕育了一个伟大的华尔街，创造了华尔街神话。

请各位注意，这一切的基础，就在于那一个人，只要这个哥儿们按时付利息，整个链条都不会产生问题，而维系整个链条的基础就是信托责任。这个信托责任到底什么意思？尤其是在我们内地，要了解信托责任是非常艰难的，因为我们这么多年经济发展，我们只强调自私自利，我们从来不强调责任的。什么叫信托责任？那就是对于一个企业家而言，你对于国家、民族、股东的责任是什么？

我们的很多国企老总讲，一个月赚2千块钱，做不好是应该的，因此我们很多学者发明出了“冰棍理论”，像冰棍一样慢慢熔化，与其让他熔化过，不如在他熔化前把这个企业送给老总好了，那么各位想一想，我们这么多年来什么时候强调过国企老总的信托责任呢？为什么你不强调信托责任？因为你从来不认为他做好是应该的，甚至认为做不好是应该的，什么原因呢？那是国家民族的错，是体制问题，统统推给别人，做好了就变成自己的，这就是我们这么多年的改革。

所以上次读者杂志采访说，郎教授，我们大学生特别自私自利跟冷漠，你认为我们应该怎么改变我们的教育，教育大学生呢？我就回答他，我说我们这一代人有什么资格教育别人，我们这一代人什么时候有对国家、民族和信托责任，我们想的很多都是国企老总想的，做不好是应该的，你有没有想到你做好是应该的，你曾经热爱这个国家和民族吗？这个时刻呢，请通俗解释什么叫信托责任？我可以告诉各位，我们就是这么样子长大的，我们就是这么样看待自己的，总认为东西不是自己的就做不好，我们是一个绝对自私自利的民族，我们所想到的都是自己自私自利的行为，甚至认为国企做不好，因为不是我的，是我的就能做好，这种思维让我们这一代国企老总特别自私自利，你不要认为说大话，请你看看美国。

我给举一个例子，2000年美国小布什刚上任的时候，他部分颁布了减免遗产税，可是你知道发生什么事吗？请你看看美国人的信托责任，突然之间纽约时报登出一篇广告，美国最有钱120人，包括你们熟悉的巴菲特、索罗斯等等，120个人写了一篇文章，就是向我们征收遗产税，就是绝对不允许美国总统不征遗产税的说法，因为这样会使得他们下一代不劳而获，这样让美国丧失了长久以来的竞争力，这是巴菲特说的一句话，他说小布什总统的做法，就好比2000年的奥运冠军，20年后请他的儿子再来当奥运角色，就是这样的，而不是选拔最好的奥运选手，而是选拔这个人的儿子20年之后再当奥运选手，如果你允许这样把遗产给我们下一代的话，那就好比20年我的儿子当了奥运会选手一样的荒谬，这种做法将使得美国永远丧失立国以来的长久竞争。

各位来宾这就是美国人的信托责任，你能相信他会这么说话吗？结果这些最有钱的人利用自己的影响力，影响国会不要通过这个法案，甚至巴菲特整个税负体制是不公平的，因为他的秘书付30％的税，他赚这么多钱才付17％，他认为不公