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贷”被炒成近10万亿美元，超过美国万亿美元国债市值的2倍。更可怕的是，炒作“费解的金融品”那批人根本无法掌握借款人的信息，风险控制能力几乎为零！

理论上，只要房价继续上涨，这些风险都会被泡沫掩盖；当利率提高、“次贷”违约率上升、房价掉头向下，泡沫游戏就会结束，最终持有“费解的金融品”者血本无归。

对蕴藏如此巨大风险的“费解的金融品”，监管当局显然后知后觉。美联储前主席格林斯潘承认：“我当时也了解到了一些次级抵押贷款的问题，但我确实没有意识到这种融资行为的严重后果。大约到了2005年末或2006年初，我才意识到这个问题的严重性。更没有想到它会引发如此大范围的市场震荡。”

金融海啸危机引起了全球股市暴跌，美国道指从14140多点最高位跌破了7000点，跌幅达51％以上；香港恒生指数从31950点跌到了10676点，跌幅达到66％以上；中国上证指数从6124点跌到1664点，跌幅达到73％以上。这次股市暴跌，各种投资理论和投资方法在这次股指暴跌中受到考验，大量的统计数据证明，现在流行的投资理论和方法，没有一种投资理论和方法能让投资者逃脱这次股市暴跌带来的巨大损失。流行的投资理论指导的投资者亏损巨大。价值投资方法为首的股神巴菲特损失超过25％。世界很多投资专家的损失都在40％以上。世界大多数著名的投资机构和投资银行亏损巨大，一些投资银行由于巨额亏损而破产，美国五大投行一家已破产，一家面临破产，几乎所有金融机构家家自危。美国的雷曼兄弟银行已破产，世界最大的银行——美国花旗银行连续5个季度亏损，靠美国政府注资而存活下来。很多投资机构损失超过自己的资产，资不抵债。中国大部分投资者的投资损失在70％以上，基金投资机构损失1万多个亿，投资损失40％以上……书　包　网　txt小说上传分享

十、华尔街神话的现实反证（3）

适时而至的金融海啸危机不仅充分暴露了美国金融体系出现的巨大问题，更重要的是它摧毁了华尔街的投资理论和投资神话。

金融海啸危机中，美国五大投行的全军覆没充分说明了一个很多人不愿意接受的事实——在股市、外汇、期货和黄金投资中，华尔街投资精英的投资理论和投资方法是不正确的！我们有理由完全否定这些在市场上流行的“华尔街投资理论和方法”。甚至可以说，正是这些投资理论和方法的流行造成了全球金融市场价格的暴跌（图1…10…1、1…10…2、1…10…3）。

图1…10…1　中国上证指数暴跌

图1…10…2　香港恒生指数暴跌

图1…10…3　美国道琼斯工业平均指数暴跌

股票、期货、外汇和黄金投资市场上的各种金融产品的价格是不可以预测的。在现有世界上，没有任何人或任何技术手段能预测这些金融产品的价格。价格的升和跌总是两个方向，市场上看多的力量买进金融产品，市场上看空的力量卖出金融产品，这是时时刻刻存在的两种力量。两种力量的斗争产生了价格波动，另外，金融产品的价格波动是人为操纵而产生的。庄家是金融产品价格的制造者，其通过制造价格的波动而赢得散户投资者的资金；散户投资者则作为价格的平抑者而存在。

经典的波浪理论、江恩理论、K线理论及各种流行的技术指标并没有揭示和反映这个规律。相反，庄家可以利用这些散户掌握的理论来制造投资陷阱。这就是说，当你按这些传统理论去投资时，它的准确度愈高，在市场上用的人群愈多，损失就愈大。

西方的经典投资理论在数学推理上不成立。由于股票和期货的价格是一个随机函数，股价是不可预测的，股价的升和跌的概率是50％。而研究随机函数的数学理论是概率理论。只有用这个数学理论推导的投资方法在数学推理上才是成立的。

西方的经典股市理论脱离概率理论的数学分析方法，设法用历史的统计数据来为投资者推导一个股价最低入市点和股价最高出市点。这一条，按照概率理论数学推理，是不存在的，也是找不到的。

“金融市场的价格不可预测和谁的资金雄厚谁是赢家”是资金博弈市场的基本规律。

现在金融市场上流行的波浪理论、江恩理论、K线理论、技术指标、价值投资方法以及基本面分析投资方法和技术面分析投资方法都没有考虑资金博弈市场的基本规律。

2006年期货市场上，铜