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的话题。2008年6月，印度通胀率创下13年来的高值，超过印度央行认为安全的上限600个基点。在印度，虽然食品价格也在上涨，但通胀的主要拉升力量是燃料和原材料的批发价格，其对家庭的传导要快于中国。2008年2月印度提高了燃料价格，6月再度以更大的幅度提价。有专家表示，预计未来国际油价仍会保持高位，这将迫使印度不得不继续提高燃料价格。如果印度将全球价格的影响完全传导给国内消费者，通胀率将轻而易举超越25％。此外，印度更让人担心的一点在于，总需求仍然强劲，工资正在上升。

与此同时，印度卢比经历了更为波动的时刻。2007～2008财年，卢比升值将近，这一升值发生在印度央行积极干预以抑制卢比升值的情况下，之后卢比汇率下泻，回到2007年3月末的水平。卢比汇率下泻的原因之一是印度的进口依然强劲。这不仅仅表现在石油的进口增加，还反映在印度对其他产品的进口也在扩大。此外，渣打专家还认为，与卢比疲态相关的另一个因素是印度的利率政策，这些年来印度利率一直维持在过低的水平。现在，印度经济正在为此付出代价。但是，尽管通胀压力高企，印度利率还将提高，但卢比或许不会受益走强，除非总需求压力缓和，通胀回落。在这之前，卢比还会进一步走软。

数据显示，2007年印度吸引了大量外汇流入。2007～2008财年，将近300亿美元投资组合进入印度，外国直接投资和企业外汇借款也大幅增加（此两项占到资本流入的54％）。但在2008年，投资组合和企业外汇借款的增长剧烈放缓，国际投资者对印度的政策信誉和市场态度转淡。短期内印度经常账似乎也没让投资者感到宽慰，经常账赤字可能会轻易达到GDP的3％。但是，渣打银行认为，尽管投资组合流入减弱，经常账赤字继续恶化，但外商直接投资仍看好印度长期的增长实力，因此仍加大对印度的投资。

美国经济疲软，成本压力上升，以及印度国内采取的紧缩措施使得印度经济增长的步伐已经放慢。但即便面临如此众多的难题，在全球经济前景的一片惨淡中，印度经济的前景并未一塌糊涂。渣打银行预计，2008～2009财年印度经济增长率将放缓至，但2009～2010财年，印度经济增长速度或将继续攀升到。其中的主要原因是，印度公务员增薪在即，应该能进一步刺激消费。一旦2009年下半年印度通胀回落到5％，印度央行将逐步扭转紧缩立场。在未来大量需求的预期下，印度企业将继续投资扩大产能。

国际铁矿石涨价引发钢铁企业多米诺反应（1）

全球两大工业生产基础产品—石油和钢铁均大幅涨价，这或将引发国内更大的通胀压力。2008年2月22日，中国钢厂谈判代表宝钢宣布，与世界上最大的铁矿石生产商巴西淡水河谷（VALE）就2008年度国际铁矿石基准价格达成了一致，持续了将近3个月的2008年铁矿石谈判基本上尘埃落定。

中国钢铁工业协会会长张晓刚2008年2月25日发表声明称，由于国际铁矿石大幅涨价，钢铁生产成本增加，中国钢铁企业普遍面临成本上升的压力。

据统计，中国每年从巴西、澳大利亚、南非和加拿大进口长期合同铁矿石约亿吨。按照65％以上的涨幅计算，平均成本估计增加33～34美元/吨，中国钢铁行业需要多支出84亿美元，约合600亿元人民币。值得注意的是，有长期合同的中国大中型钢铁企业总共年利润仅有1400多亿元。

近几年来，几乎每次钢价暴涨时都会有人发出警示，但是钢铁市场却偏偏让长期看跌的人错失良机。钢材价格是否会长期涨下去，取决于影响钢价波动的多方面因素。

我国钢铁行业价格波动特点

1。　2008年我国钢价爆发式上涨

2008年铁矿石上涨65％的消息公布后，全国钢厂纷纷调价，宝钢最高上调幅度为1000元/吨，一次性调价幅度之高前所未有，线材产品上调幅度达到600～800元/吨，成本推动性涨价非常明显。从2007年年底开始，看好2008年行情的经销商就开始囤货，随着2008年年初的冰雪天气出现，市场对2008年上半年的需求爆发更加坚定了信心。

2。　我国钢价自2000年以来存在大幅波动的特点

由于我国钢材定价机制还存在一定的不规范性，市场炒作的味道一直很浓厚。钢材市场从爬出低谷以来一直存在大涨大跌的波动，大涨以后必有一个调整期