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（1）真假两利率

考虑到通货膨胀的因素，我们可将利率划分为名义利率和实际利率。实际利率是指物价不变从而货币购买力不变条件下的利率，名义利率则是包含了通货膨胀因素的利率。在实际生活中，物价一成不变极为少见，物价的不断上涨似乎成为一种普遍的趋势。因此，区分并认真计算名义利率和实际利率，几乎对每一个经济部门都有重要意义与实际作用。我国近年来名义利率和实际利率的变化见表1…2所示。

表1…2我国近年来的利率变化

年份　名义利率　消费价格指数　实际利率

1991　7。56　3。5　4。06

1992　7。56　6。3　1。26

1993　10。98　14。6　…3。62

1994　10。98　24。2　…13。22

1995　10。98　16。9　…5。92

1996　7。47　8。3　…0。83

1997　5。67　2。8　2。87

1998　3。78　…0。8　4。58

1999　2。25　…1。4　3。65

2000　2。25　0。3　1。95

2001　2。25　0。5　1。75

2002　1。98　…0。8　2。78

2003　1。98　0。95　1。03

通常情况下，实际利率会对经济发生实质性影响，但人们能够操作的多是名义利率。两者关系大体上为：

实际利率　＝名义利率…通货膨胀率

由此，就会出现实际利率为正、为零和为负的情况。为正时，存钱是合适的；为零时，存不存都一样；为负时，也就是我们通常说的负利率，存钱不合算。

在不同的利率状态下，借贷双方会有不同的行为。一般而言，正利率、零利率、负利率对经济的调节作用是互逆的，只有正利率才符合经济规律的要求。

（2）利率体系

利率有自己的体系，它们是可以分层定价的。在我国，当前利率体系分为法定利率和市场利率两部分。如图1…7所示。

图1…7利率体系

图中各种利率在经济调节中的作用各不相同。一般政府（央行）通过一定的程序调节法定利率来影响市场利率，从而使整个利率维持在一个比较均衡的状态。

由于我国利率市场化程度还不高，今后将逐步以Shibor（上海银行间同业拆放利率）为核心，进一步推进利率市场化，并最终建立起如下利率传导机制：中央银行运