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发生机制也将会从一国蔓延到别国和多国。

坚挺的泡沫越来越稀薄，终于到1873年绷不住了，泡沫破裂，大崩溃来势汹汹。1873年5月1日，恐慌在人们意想不到的地方（奥地利）发生了。奥地利的银行深陷铁路股票泥沼无法自拔，经济危机连同对危机的恐惧情绪又先后传递到了德国、比利时、意大利、瑞士、荷兰。终于到1873年9月8日，华尔街也没能抵挡住如瘟疫般蔓延的经济危机，在这一天纽约仓库与证券公司先后违约。噩耗还在后面。9月19日，杰·库克公司的投资银行大厦在风雨飘摇中宣告倒闭，杰·库克公司破产的示范效应在当时不亚于2008年雷曼兄弟公司宣告破产。《费城问询报》称，“如果听到在夏日的骄阳中突降大雪的奇闻，也不会比听到这个消息更让人感到吃惊。”当杰·库克公司破产的消息呼啸而来，传到交易大厅时，“人群中爆发了一声惊叫，这声响似乎要冲垮经纪商所在的整个大楼，恐惧似乎抓住了每个人的心。”

标杆倒下，人们的侥幸及残存的希望轰然倒塌，更大的恐惧汹涌而来。在美国，纽约股市一泻千里，5000家商业公司和57家证券公司倒闭，纽约证交所也破天荒地关门10天；德国是重灾区，过剩的生产能力导致钢铁、纺织、农业等行业遭受沉重打击；英国的竞争力也一落千丈，大批银行仍逃不过倒闭的宿命，1878年10月，格拉斯哥银行因负债1200万英镑倒闭，西英格兰和南威尔士银行也相继宣告破产，更深的萧条压得英国喘不过气。

崩溃或许就在一瞬间，大萧条却在一直延续。那么，谁在为这场萧条埋单？美国、德国、英国、法国、奥地利等国家都无一例难以独善其身。那些将经济哄抬到繁荣神坛上的企业家们，更是赔得倾家荡产。但是，1873年的崩溃已不是全军覆没的郁金香泡沫，有人在为这场恐慌埋单，还有人在萧条时勇敢接盘。

硬币具有两面，而经济危机也有两面。狄更斯告诉我们，“这是一个最坏的时代，这是一个最好的时代。这是一个令人绝望的冬天，这是一个充满希望的春天。我们面前什么也没有，我们面前什么都有。”对于那些善于在危机中把握机会的人，这是一个最好的时代，这是一个充满希望的春天，他们面前什么都有。

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洗劫财富的美国（1）

没有高风险的付出，就不会得到高回报。无论是有意还是无意，美国也未能避免1873年经济崩溃的侵袭，但美国却凭借经济危机大量洗劫了欧洲的财富。在整个洗劫过程中，美国始终以受害者的角色出现，以至于很多人错误地认为美国是个纯粹的受害者。星条旗流泪了，究竟是受害者的眼泪还是鳄鱼的眼泪，可能是前者，可能是后者，更有可能是两者的混合。

戈登在《伟大的博弈》中指出，“大洋彼岸的欧洲人在美国股市崩溃中往往会将他们持有的美国证券低价抛售给美国人，美国人因此得以变相地洗劫了此时还远比他们富足的欧洲人的财富。同时，股市的周期性崩溃也将经济繁荣时期积累下来的泡沫挤出了经济循环，使得经受了考验的经济个体变得更加健康，增加了免疫力。”

在对1873年经济崩溃的描述中，用在美国身上表示沉痛、同情的字眼更多，如“金融诈骗增多，投机倒把、谋取暴力行为猖獗，20％劳动者失业，全国各地频发*示威，*浪潮不断”等，这在某种程度上表明，美国也是这次经济危机的重灾区。

飞得越高，猝然坠落时，摔得就越惨。美国严重的经济危机与之前美国无节制的繁荣假象息息相关。美国工业尤其是铁路建设的发展，吸引了大量投资，将美国的工业与资本泡沫越吹越大。

资本最善于择“利”而居，往往从高处流至低处，以寻找更好的制衡点以追逐利润。美国繁荣的铁路建设让外国资本“心痒痒兮”，他们一拥而入，争先恐后地分享美国繁荣的成果，最少也要抢一杯羹，这又把美国的铁路建设推上了更为疯狂的地步。从古尔德、菲斯科到范德比尔特、德鲁，有无数人卷入了美国最大的铁路和公司的伊利股票中。到1868年，整个华尔街都疯了，正如福勒所描述的：整个市场只剩下了一个词——伊利，人们听到公开交易所的副主席乔治·亨里克斯以尖利的嗓音连续地报出国债、州政府债券、太平洋邮递、纽约中央铁路，然后突然停顿了一下，当他再次以更尖利的嗓音喊出伊利这个词的时候，一层阴影掠过他的脸庞，整个大厅颤抖了一下，接下来的十多分钟，大厅几乎变成了疯人院。每个收报员和经纪人都立刻站了起来