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期的发展目标。如果管理团队想要打造一个大型公司，而且以后需要多次融资，或者要用公司的股票收购竞争者，公司就应该支付上市的费用。

在进入整个过程之前，管理团队或许需要雇用一家投资者关系公司来帮助他们更好地理解上市的成本和收益的问题。

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第5节 与投资者沟通

在决定上市时，管理团队应考虑与投资者沟通的问题。公司必须要发布新闻公报、介绍利润预测、举办电话会议并回答投资者的提问。这种交流是相对简单的，大部分交流都可以由CFO和投资者关系公司来完成。但是董事长必须参与进来，如果董事长放弃这样的机会，让别人去做这种交流，公司股价很有可能会遭殃。

董事长必须承诺会参加路演和某些会谈，这意味着要到美国巡回并且花费时间去见投资者。尽管路演主要在公司融资的时候进行，CFO也可以处理很多会谈，但作为上市公司的董事长，必须承诺会投入大量的时间参与进来。

公司一定要把收益预测和一个详细的发展计划告诉投资者。有些人喜欢对自己的计划保密，他们觉得透露过多的信息会不利于完成交易或影响运作效率。很多情况下，他们也许是对的，但是，一个对计划保密的管理团队，会让一家上市公司走向失败。

这一点在某些事情发展不顺利的时候尤为重要。当问题发生的时候，人们会本能地想把它藏起来。公司的经营者不愿意承认他们的错误，也不希望丢掉面子，相反，他们愿意私下里找到解决办法并实施，这种做法对于上市公司而言是不可行的。管理团队必须面对投资者，把所有的坏消息都告诉他们，否则公司就会走向失败。

第6节 美国的法规

管理团队必须遵守SEC、FD条例

FD条例：美国证监会的条例，旨在防止上市公司向市场专业人员及若干股东作出选择性披露。具体规定为：　“当发行人，或其任何代表人，向少数人士披露有关发行人或其证券的重要非公开信息时，若属于故意的披露，则发行人必须同时向公众作出同样的披露。若并非故意披露，则必须尽快作出同样的披露。”

、萨班斯奥克雷法案

萨班斯奥克雷法案：Sarbanes…Oxley　pliance是美国公司法立法史上极为重要的联邦法案；是联邦政府继1933年证券法案及1934年证券交易法案等联邦法案后倡导的有关公司治理的重要法律规范。该法案确立了上市公司设立CEO/CFO的认证制度；针对大型上市公司的特点设立明确的董事、高级管理人员履行法定职责的制衡和保障机制。

和其他证券交易所的规定。有些规则很繁琐，要透彻地了解会非常浪费时间，有些规则会对公司的管理模式产生实际的影响。

例如，如果公司计划到一个主要交易所挂牌，就必须雇用负责审计和薪酬的外部董事，这些董事必须是审计和薪酬方面的专家。他们在管理团队的审计和薪酬制度上有发言权，这些外部董事会改变公司的经营模式，他们的存在意味着外部人员可以参与决策过程。如果这些董事是西方人，公司的管理团队和董事之间就会存在文化差异。虽然管理团队挑选的董事是自己想合作的人，但这些董事却不是俯首帖耳、毫无主见的人，比如说，如果他们认为某些交易违反了美国会计规则，他们会提出反对意见。

我们的经验是，对任何管理团队而言，引入外部董事都意味着一次重大的文化变革。在上市之前，董事长就应该想好如何跟这些参与公司决策的外部董事打交道。

遵守这些规则有一个好处：外国公司对那些遵守SEC规则的公司会更放心。

第7节 美国投资者关注的问题

管理团队必须要面对美国投资者特别关注的问题。跟中国公司打交道最重要的问题涉及公司与政府之间的关系。许多公司因为与政府领导人有良好的关系，才获得了优惠的合同和其他的利益。类似的情况在其他国家也会出现，甚至美国也不例外。Haliburton是一家由美国现任副总统Dick　Cheney经营的公司，他们与伊拉克签订了大笔的政府合同。Haliburton公司与美国政府的紧密关系无疑帮助它签订了很多合同。

然而美国投资者非常关注中国公司贿赂政府官员的问题。行贿是全世界通用的一种生存法则，但在美国是非法的。投资者担心公司的行贿行为会在未来引发法律纠纷。2006年春天，一家中