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必须在运用时灵活变通。

不论是巴菲特还是博格的指数基金投资思想，都要和中国证券市场的实际情况相结合，走有中国特色的指数基金投资道路。

有些人是书呆子，当理论和现实冲突时，修改现实。

我们大多数人是普通人，要赚钱、要生存、要发展，当理论和现实冲突时，我们要么修改理论，要么给理论增加一些特殊情况下的例外，除此之外，理论继续适用。

在总结归纳选择指数基金的标准时，我选择的是，保留巴菲特和博格等发达国家投资大师总结的一般标准，根据中国实际情况增加一些例外，请大家在实际操作时加以注意。

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选宽指数基金，不选窄指数基金（1）

2008年5月3日，在伯克希尔股东大会上蒂莫里·费里斯提问：“巴菲特先生，芒格先生，如果你们只有30来岁，没有什么其他经济来源，只能靠一份全日制的工作来谋生，根本无法每天进行投资，假设你们已经有些储蓄足够维持你们一年半的生活开支，那么你们攒的第一个100万美元将会如何投资？请告诉我们具体投资的资产种类和配置比例。”

巴菲特哈哈一笑回答：“我会把所有的钱都投资到一只成本费率低的跟踪标准普尔500指数的指数基金上，然后继续努力工作……把所有的钱都投资到像先锋500指数基金那样的成本费率低的指数基金上。”

美国有很多跟踪各种各样指数的指数基金，为什么巴菲特特别推荐跟踪标准普尔500指数的指数基金呢？

美国《财富》杂志曾报道，巴菲特个人和管理350亿美元资金主要投资于对冲基金的普罗蒂杰公司立下一个“10年之赌”。巴菲特断言一只标准普尔500指数基金未来10年内的收益将会“跑赢”普罗蒂杰公司精心选择的5只对冲基金。

美国有很多跟踪各种各样指数的指数基金，为什么巴菲特特别选择跟踪标准普尔500指数的指数基金呢？

原因很简单，选择指数基金的最基本原则是选宽不选窄，而跟踪标准普尔500指数的指数基金目前是美国主要指数基金中最宽的。

股票指数的基本原理是，从整个市场的所有股票里面选择一部分市值最大的股票作为成份股，用这些成份股市值的涨跌情况代表整个市场市值的涨跌情况。

举个例子，这就相当于从全体居民中选出一部分作为代表，选出来的代表人数越多，占整体的比例越大，代表性越强。把股票看成一个小镇的选民，成份股就是同样代表，假设一共有1万只股票，500个代表要比50个代表更有代表性，5　000个要比500个更有代表性。 与此相同，以市值为权重的编制方法，选择的成份股越多，就越能代表整个股市。

因此，我们选择指数基金的基本原则是选宽不选窄，优先选择那些跟踪更宽的股票指数的指数基金。这也是巴菲特特别推荐跟踪标准普尔500指数的指数基金的主要原因。

在中国股市，选择更宽的指数基金业绩更好

指数基金采取指数化投资方法，一般将其90％以上的基金资产投资于标的指数对应的样本成份股，标的指数的收益率往往占其业绩比较基准的95％以上，因此选择适合的指数基金实际上就是选择适合的标的指数。

那么是不是同样的编制方法下越宽的指数长期业绩越好呢？

为了方便大家理解，我们用编制公司相同、编制方法相同、只有样本宽窄不同的三对指数进行对比：

最典型的是中证指数公司编制的中证指数系列——沪深300指数，中证50指数和中证100指数。

沪深300指数由上海证券交易所和深圳证券交易所联合编制，并在2005年4月正式对外发布，同年9月中证指数公司成立后，沪深300指数移交中证指数公司管理运行。该指数由沪深两地规模大、流动性好、最具代表性的300只股票构成，综合反映了沪深A股市场整体表现。沪深300指数也是国内首只股指期货的标的指数，在基金公司开发指数基金的浪潮中，沪深300指数是使用最多的标的指数，截至2009年年底，以沪深300指数作为投资标的的基金产品达到18只。　电子书　分享网站

选宽指数基金，不选窄指数基金（2）

中证50指数和中证100指数是由中证指数公司独立开发，并于2006年5月正式发布的。该指数的样本股选择范围限于沪深300指数的样本股，并在沪深