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不游离我通常使用的基于概率的策略。实际上,在这种情况下,我的对手改变了游戏初始的最优发展动态以及其他玩家的最优
行为。
次优理论在金融市场有着重要应用。该理论体现了通常认为是凯恩斯说的一句话的核心思想,他说:“市场能保持非理性的时间要长于你能保持偿付能力的时间。”我发现该理论有助于解释投资者应该如何对2007年上半年异常繁荣的购并活动做出反应。25 另外,如我将在第4章所探讨的,该理论提供了一些独到见解,可以解释某些复杂精致的至今仍很成功的投资结构(investment constructs)为何在未来会证明特别脆弱。
账本底线
我在本章使用兼收并蓄的跨学科分析方法,目的很简单:就是帮助你认识到,当你努力在市场噪音中识别信号时,你需考虑到有很多原因会导致我们形成抵制变化观念的自然倾向。另外,一旦你克服了对信号的延迟识别,你不可以假定系统将直接重新自我启动(也就是说,系统回到若不出现初始冲击便应有的状态)。延迟识别本身很有可能将引起新的动态过程。
正是上述这类思考使我以及其他人不仅对全球经济一个新的长期目的地的显现非常敏感,而且对通往新目的地的旅途必须得到细致分析的认识非常敏感。有关新目的地及其旅途的分析是第4章和第5章的主题。理解了旅途和目的地的主要构成元素,投资者将处于一个更好的位置,在将自己的风险降至最低的同时,可以充分利用我们正在变化的世界带来的益处。
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