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第3部分(第4/4 页)

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应当在市场指数处于高位时赎回基金份额,在市场指数处于低位时申购基金份额。然而,基金份额与指数走势并不同步,在份额拐点的出现时间上,一般落后于指数的表现。这也验证了股市往往在低迷中见底、在狂热中见顶的规律。而市场相对低迷的时候,投资者信心极度虚弱,业绩优良的基金反而被投资者更多的赎回,业绩较差的基金由于投资者亏损较多而选择继续持有。这种现象和行为金融学中的“厌恶损失”理论是相一致的。雷胜平的基金净值回升到了九毛八,这个区域恰恰是投资者最脆弱的时候,出现大单赎回,也在情理之中。这样一来,雷胜平不得不选择卖出股票,降低持股的仓位,以保证足够的流动性。

“小雷,你做得不错,这么大的赎回压力,净值还能保持稳定。”蒯金华在酝酿着措辞,“可是现在投资者的行为很不理性,越是业绩好的基金被赎回得越厉害。我们的混合基金,业绩明显不如你的股票优选基金,可份额却比你的要稳定。我们基金公司,说白了就靠管理费赚钱,如果管理费越收越少,净值高些也作用不大啊。”

“可是,蒯总,这只是暂时的。我相信时间长了,投资者自然能够……”

“我们没有这个时间耗下去啊,俗话说一万年太久,只争朝夕么。”蒯金华打断了雷胜平的解释,“我已经想好了,一方面,我叫营销部门抓紧开发客户,争取有持续的资金资金申购,另一方面,你要进一步削减股票仓位,主动的控制一下

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