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然是投资于能够赚钱的项目。在公司有很多的项目可以投资的时候，他们怎么知道哪个项目会赚钱、值得投资呢？哪个项目会亏损、不值得投资呢？经济学家们已经发明了净现值、回收期、内部收益率等方法帮助公司确定哪个项目会赚钱、值得投资。

公司管理人员面临的第二个大问题是，公司投资需要资金，那么，公司应该如何筹集投资所需要的资金呢？

公司有四种方式筹集资金。第一种方式是公司自己积累起来的资金。公司通过自己的经营，赚了钱。赚了钱之后，把其中的一部分作为股利分给股东，另一部分则留在公司，作为日后进行投资、扩大生产所需要的资金。第二种方式是向银行贷款。第三种方式通过发行公司债券的方式向投资者借钱。第四种方式是通过发行股票的方式在股市筹集资金。

那么，是不是不管用什么方式，只要筹到资金就行？当然不是，因为虽然都是资金，但不同的资金来源有各自的优缺点，而且，资金的来源不同，它们的代价也是不一样的。因此，公司应该以尽可能低的代价筹集资金。

公司管理人员面临的第三个问题是，公司赚了钱之后，怎么办？公司赚钱后，自然要把钱分给股东。那么，公司怎么把赚的钱分给股东呢？常用方式就是给股东分红。

公司给股东分红是一个看起来简单，其实比较复杂的问题。公司的高层管理人员在决定分红时，要考虑三个问题：一是要不要给股东分红？二是决定分红的话，多少比较合适？三是决定分的话，用什么样的方式分红比较好？

当一个公司有很多赚钱的投资项目的时候，公司一般不会把赚到的钱作为分红分给股东，而是用来扩大再生产。相反，如果公司没有什么好项目可以投资，公司就会考虑把赚到的钱大部分作为分红分给股东。

公司与个人独资制企业、合伙制企业的一个很明显的区别是，在公司中，虽然企业是股东的，股东有权决定企业的重大事项，但企业日常的经营管理权却在高管们手中。这就是公司的一大特点，我们把它叫做“企业所有权与经营权的分离”。这样就会出现一个如何监督高管们的问题。怎么防止高管们光拿工资不干活？怎么防止他们侵吞股东们的财产，同时又要鼓励高管们努力为股东们工作呢？这就需要在公司内部、外部建立健全的公司治理制度。

第十八章　通货膨胀与通货紧缩

通货膨胀是现代经济中几乎无法克服的顽症，世界上没有哪个国家没有经历过通货膨胀。很多国家的中央银行把控制通货膨胀当作头等大事来抓。英国1998年6月实施的《英格兰银行法》规定，英格兰银行的目标就是将英国的通货膨胀率控制在2％左右，如果英国的通货膨胀率高于3％或者低于1％，英格兰银行行长必须书面向英国财政大臣解释原因，并说明将采取什么措施予以纠正。为了将通货膨胀率控制在2％左右，英国法律给了英格兰银行决定利率的绝对权力。也就是说，为了让英格兰银行能够有效地控制通货膨胀，所有与利率有关的问题，完全是英格兰银行说了算，连英国国王、首相、议会都无权插手。

通货膨胀就是物价全面性地持续上涨。温和的通货膨胀是通货膨胀率保持在2％～3％，并且始终比较稳定的一种通货膨胀。当通货膨胀变得不稳定，并且迅速恶化、加速增长，通货膨胀率达到两位数时，人们对货币的信心开始动摇，经济社会产生动荡，这是一种较危险的通货膨胀。　性通货膨胀是通货膨胀率非常高（一般达到三位数以上），而且完全失去控制。恶性通货膨胀的结果是物价持续飞速上涨，货币大幅度贬值，人们对货币彻底失去信心。这时整个社会金融体系处于一片混乱之中，正常的社会经济关系遭到破坏，最后是社会崩溃，政府垮台。

导致通货膨胀的原因很多。一个原因就是货币供应量过多，也就是政府发行的钞票太多了。第二个原因就是公司与政府大量地增加开支，大量采购商品和劳务，可是商品、劳务供应跟不上。第三个原因就是厂家的生产成本增加了。如果中石油和中石化串通起来哄抬石油、天然气价格，就会导致相关生产厂家的原料价格上涨，生产成本随之提高。厂家只有提高产品出厂价，让消费者来承担原料价格上涨的损失，并最终可能导致物价全面上涨。

经常有一些人说，通货膨胀对经济发展有好处，因为通货膨胀可以提高就业率。这种说法是有问题的。　通货膨胀的确可能提高“就业率”，但这是公众受到通货膨胀的误导造成的。通货膨胀造成的经济繁荣、高就业率也是短暂而虚假的。真相